【日本株】営業利益率22%・ROE12%・配当利回り6%|日本たばこ産業 JT(2914)について解説!

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こんにちは!やん(@yan_blog3)です。

悩んでいる人

高収益・高配当の銘柄を探したいな〜
株価も高すぎない銘柄が良いな〜
でも自分で調査や分析をするのは難しいし面倒!

そんな方に向けて、本記事では、世界3位のタバコ販売企業であり、「たばこ事業」を中核に医薬・食品事業を営む日本たばこ産業(2914)の会社概要、財務状況について解説します。ご興味ある方はぜひ記事をご覧ください。

目次

まとめ

はじめにまとめです。

株価2,334.5円営業利益率22%
PER(会社予想)12.6倍営業CFマージン25%
PBR(実績)1.48倍ROE12%
配当利回り6.00%自己資本比率48%
まとめ

日本たばこ産業(2914)世界3位のタバコ販売会社で、「たばこ事業」を中核に医薬・食品事業を営む。

・事業セグメントは主に海外たばこ(62%)国内たばこ(27%)医薬(4%)加工食品(7%)の4つ。

・グローバル・タバコ・メーカーとして130ヶ国以上の国と地域で販売。

・2020/12期の売上高は2,092,561 百万円(約2兆925億円)、営業利益率 22% 純利益率15%

・2020/12期の売上高成長率(前年同期比)は-4%

・2020/12期のEPSは175円(連続して下落)

・2020/12期のROEは12%

・2020/12期の営業CFマージン25%

・2020/12期の自己資本比率は48%流動比率は151%、固定比率は130%

配当利回り(予想)6.00%

株主優待:100株以上で2,500円相当の自社製品(食品等)(権利確定月:12月)

株価2,334.5円(予想PER12.6倍) と過去3年の平均値12.3倍を下回る水準(2021/12/9時点)

株価は、過去3年間の予想PERの平均値13.0倍以下となっており、高配当・優待もある銘柄ですので、投資検討をしても良いかと思います。配当利回り6%は魅力的ですが、個人的には、たばこ事業の縮小リスクと、減配リスクがあるため、少額での投資に留めたいと思います。

(※投資は全て自己責任です。ご自身の判断と責任でお願い致します)

会社概要

日本たばこ産業(2914)世界3位のタバコ販売会社で、「たばこ事業」を中核に医薬・食品事業を営んでいます。

会社概要
本社所在地日本 東京
設立1985
上場1994年(証券コード:2914)
事業たばこ・医薬・食品事業
従業員数58,300人
売上高2,092,561 百万円(2020/12期)
企業HPURL
IR資料 URL
2021/12

事業セグメント(売上構成比)は海外たばこ(62%)国内たばこ(27%)医薬(4%)加工食品(7%)の4つです。

出所: JT 統合報告書2020

たばこ事業においては、世界3位のグローバル・タバコ・メーカーとして130ヶ国以上の国と地域で販売しています。

出所: JT 統合報告書2020

財務状況

続いて、業績や財務状況を確認していきます。

※財務関連のデータは、同社の財務諸表を参照しています(出所:以下の同社のホームページ)

JTウェブサイト
有価証券報告書等 | JTウェブサイト JTの有価証券報告書等についてご説明しています。

売上高・売上高成長率(年次)

年次の売上高成長率(前年同期比)は以下の通りです。2020/12期の売上高は2,092,561 百万円(約2兆925億円)売上高成長率(前年同期比)は-4%で、過去10年で横ばいで推移しています。

売上高・売上高成長率(四半期)

四半期の売上高成長率(前年同期比)は以下の通りで、2021/09期の売上高は621,536百万円(約6,215億円)売上高成長率(前年同期比)は+11%となっています。四半期ベースの売上は波はあるものの横ばいで推移しています。

売上・営業利益・当期純利益(年次)

年次の売上・営業利益・当期純利益は以下の通りです。2020/12期の売上高は2,092,561 百万円(約2兆925億円)営業利益率 22% 純利益率15%となっており、売上高は横ばいで、営業利益率は20%以上の水準で推移しています。

売上・営業利益・当期純利益(四半期)

四半期の売上・営業利益は以下の通りで、2021/09期の売上高は621,536百万円(約6,215億円)営業利益は26%となっています。

EPS (年次)

年次のEPS推移は以下の通りで、2020/12期のEPSは175円ここ数年で連続して下落していることが分かります。

EPS (四半期)

四半期のEPSの推移は以下の通りです。

ROE

2020/12期のROEは12%となっており、2012年以降は連続して下落しています。

キャッシュフロー

年次のキャッシュフローは以下の通りです。安定して一定の営業CFがあり、投資CFも多くはなく、フリーCFは殆どの期間でプラスで推移しています。

営業CFマージン

年次の営業CFマージンは以下の通りです。2020/12期の営業CFマージンは25%と高い水準にあり、過去を見ても波はあるものの基本的に15%以上の高い水準であることが分かります。

バランスシート(安全性)

続いて財務的な安全性を見ていきます。

2020/12期の自己資本比率は48%流動比率は151%、固定比率は130%、であり安全性に大きな問題はなさそうです。

自己資本比率48%
流動比率151%
固定比率130%
固定長期適合比率83%

配当

一株当たり配当の推移は以下の通りです。2020/12期の一株当たり配当は154円で、連続増配されてきていましたが、2021/12期は減配(予)となっています。現時点での予想配当利回り6.0%となっています。

株主優待

株主優待は以下の通りで、100株以上で2,500円相当の自社製品(食品等)(権利確定月:12月)となっています。その他は以下のJTウェブサイトのリンク先をご覧ください。

出所:JT Webサイト

株価

最後に株価を確認していきます(2021年12月9日現在)。

現在の株価2,334円(予想PER12.6倍)と過去3年の平均値13.0倍を下回る水準にあります(2021/12/9時点)。

株価は、過去3年間の予想PERの平均値13.0倍以下となっており、高配当・優待もある銘柄ですので、投資検討をしても良いかと思います。配当利回り6%は魅力的ですが、個人的には、たばこ事業の縮小リスクと、減配リスクがあるため、少額での投資に留めたいと思います。

(※投資は自己責任です。ご自身の判断と責任でお願い致します)

まとめ

最後にまとめです。

株価2,334.5円営業利益率22%
PER(会社予想)12.6倍営業CFマージン25%
PBR(実績)1.48倍ROE12%
配当利回り6.00%自己資本比率48%
まとめ

日本たばこ産業(2914)世界3位のタバコ販売会社で、「たばこ事業」を中核に医薬・食品事業を営む。

・事業セグメントは主に海外たばこ(62%)国内たばこ(27%)医薬(4%)加工食品(7%)の4つ。

・グローバル・タバコ・メーカーとして130ヶ国以上の国と地域で販売。

・2020/12期の売上高は2,092,561 百万円(約2兆925億円)、営業利益率 22% 純利益率15%

・2020/12期の売上高成長率(前年同期比)は-4%

・2020/12期のEPSは175円(連続して下落)

・2020/12期のROEは12%

・2020/12期の営業CFマージン25%

・2020/12期の自己資本比率は48%流動比率は151%、固定比率は130%

配当利回り(予想)6.00%

株主優待:100株以上で2,500円相当の自社製品(食品等)(権利確定月:12月)

株価2,334.5円(予想PER12.6倍) と過去3年の平均値12.3倍を下回る水準(2021/12/9時点)

株価は、過去3年間の予想PERの平均値13.0倍以下となっており、高配当・優待もある銘柄ですので、投資検討をしても良いかと思います。配当利回り6%は魅力的ですが、個人的には、たばこ事業の縮小リスクと、減配リスクがあるため、少額での投資に留めたいと思います。

(※投資は全て自己責任です。ご自身の判断と責任でお願い致します)

やん

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