【米国株】クラウド型ID管理サービス(IDaaS)の注目企業OKTA(OKTA:オクタ)について解説

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好決算が続いていることや、広瀬隆雄さん(じっちゃま)が注目されていることからOKTA(オクタ)について興味を持たれている方も多いのではないでしょうか。

悩んでいる人

OKTAに投資しようかな〜
でも投資するからには、企業の事業内容・財務状況について理解したうえで投資したい…でも難しいし面倒!

そんな方に向けて、本記事では、クラウド型ID管理・統合認証サービス(Identity as a Service :IDaaSを提供するOKTAの会社概要、財務状況について解説します。

目次

まとめ

はじめにまとめです。

OKTA 直近の決算(2021/10期)

・予想と結果:EPS○、売上高○、ガイダンス(EPS○、売上高○) 

・2021/10期の売上高は$351M営業利益率 -57%

・2021/10期の売上高成長率(前年同期比)は+62%と高い成長率を維持

・2021/10期の営業CFマージン+26%

・2021/10期の自己資本比率は65%流動比率は289%固定比率は103%

OKTA(オクタ)まとめ

・OKTAはクラウド型ID管理・統合認証サービス(Identity as a Searvice: IDaaS)のリーダー企業

・OKTAのサービスを導入する企業の実績は10,000社以上

・有力な競合企業Auth0の買収・統合により更に競争力の強化がされている

・2021/01期の売上高は$835M営業利益率 -24%

・2021/01期の売上高成長率(前年同期比)は+43%と成長性が高い

・2021/01期の営業CFマージン+15%で、年々向上している

・2021/07期の自己資本比率は68%、動比率は315%、固定比率100%

・OKTAは好業績が続いており、新型コロナウィルス感染拡大前の2020年1月頃の株価140ドルから、現在の株価は約198ドルまで上昇(直近はオミクロン株の影響で下落)。PSRは約30倍(2021年12月1日時点)

個人的には、OKTAについては、広瀬隆雄さん(じっちゃま)が紹介されていた、「業績が良ければ買う・ホールド、悪ければ売る」というスタンスで投資を検討していきたいと思います。

(※投資は全て自己責任です。ご自身の判断と責任でお願い致します)

会社概要(オクタとは?)

オクタ は米国カリフォルニア州に拠点を置くクラウド型ID管理・統合認証サービス(Identity as a Service :IDaaSを提供する企業です。

会社概要
本社所在地米国カリフォルニア州サンフランシスコ
設立2009年
上場2017年(OKTA)
事業IDソリューション(セキュリティ)
従業員数4,176人
売上高$ 875 百万ドル (2021年1月)
企業HPURL
IR資料 URL
2021年10月1日

オクタはIDaaSの大手で、オクタのサービスは、顧客のID管理やログインの利便性向上に役立ちます。オクタのサービスにより、顧客はSSO(シングル・サインオン)を利用して1回の認証で複数のシステムにログインすることができ、煩わしいID管理やログインの手間を軽減することができます。

近年は複数のWebサービスを利用することが増え、ID管理やログインの手間が増えたこともあり、オクタのサービスの導入が増加しています(導入実績10,000社以上)。オクタのサービスの概要は以下の通りです。また、OKTAが先日、有力な競合企業Auth0と経営統合しており、更に競争優位性が高まったと考られます。

オクタのサービス
  1. 面倒なID管理を一元化できる
  2. シングルサインオンで複数のWebサービスに簡単にログインできる
  3. 多要素認証(複数の要素で認証)で堅牢性を強化している
  4. クラウドサービスだけでなく、ITインフラ、アプリケーション、APIとの統合も対象範囲
  5. 評価が高く導入実績は10,000万社以上。Auth0との統合により更に競争力が強化される。

SSO(シングルサインオン)とID管理、OKTAについては以下の動画(5分程度)の説明が分かり易かったので、ご興味ある方はご覧ください。

市場規模

次にオクタが対象とするIDサービスの市場規模ですが、オクタのプレゼンテーション資料によると、TAM( Total Addressable Market:実現可能な最大の市場規模)で$80B(約8兆円)と想定されており、2023年には436億USドル(約4兆4000億円)の市場規模になると予想されています。

Webサービスの進展が加速し、各ユーザーが各サービス毎にIDを持つと考えると、今後のID統合管理サービス市場の成長性にも期待感を持てます。

出所:OKTAプレゼンテーション資料

業績・財務状況

続いて、OKTAの業績と財務状況について解説します。(財務データの参照元は以下のとおりです)

https://investor.okta.com/financial-information/sec-filings

売上・営業利益(年次)

年次の売上・営業利益は以下の通りです。

2021/01期の売上高は$835M営業利益率 -24%となっており、売上が急成長しつつ、営業利益率のマイナス幅は縮小していることが分かります。

売上・営業利益(四半期)

四半期の売上・営業利益は以下の通りで、2021/10期の売上高$351 M営業利益は-57%となっています。売上は堅調に成長していますが、直近では投資が嵩んでいるようで、営業利益のマイナス幅は拡大しています。

売上高 成長率(年次)

年次売上高成長率(前年同期比)は以下の通りです。2021/01期の売上高成長率(前年同期比)は+43%となっており、成長率は下落しているものの、依然として高い成長率で推移していることがわかります。

売上高 成長率(四半期)

四半期売上高成長率(前年同期比)は以下の通りです。2021/10期の売上高成長率(前年同期比)62%となっています。売上高成長率は徐々に下がりつつありましたが、2021/07期以降は成長率が上昇していることが分かります。

OKTAの売上・FCFマージン目標(FY26)

OKTAのプレゼンテーション資料によると、同社はFY26の売上目標を$4BFCF(フリーキャッシュフロー)マージンの目標を20%と置いています。

出所:OKTAプレゼンテーション資料

EPS (年次)

年次のEPS推移は以下の通りで、2021/01期のEPSは-2.09USDとなっています。

EPS (四半期)

四半期のEPSの推移は以下の通りです。

キャッシュフロー(年次)

年次のキャッシュフローは以下の通りです。営業CFはプラスで拡大していますが、投資CFで多額の支出があり、財務CFで資金を調達しています。

キャッシュフロー(四半期)

四半期のキャッシュフローは以下の通りです。

営業CFマージン(年次)

年次の営業CFマージンは以下の通りです。2021/01期の営業CFマージン+15%であり、営業CFマージンは徐々に高まってきていることが分かります。

営業CFマージン(四半期)

四半期の営業CFマージンは以下の通りで、2021/10期営業CFマージンは26%と高い水準で推移しています。

バランスシート(安全性)

続いて財務的な安全性を見ていきます。

2021/07期の自己資本比率は66%流動比率は289%固定比率103%であり、当面は財務的な安全性としては問題はなさそうです。

自己資本比率66%
流動比率289%
固定比率103%
固定長期適合比率77%

株価

最後に株価を確認していきます。下にはリアルタイムチャートを掲載しますが、2021年12月1日現在の株価について見ていきます。(※初稿:2021/10/1、リライト:2021/12/01)

オクタ(OKTA)の株価は、新型コロナウィルス感染拡大前の2020年はじめ頃に約140ドル付近でしたが、新型コロナウィルス感染拡大後は、OKTAの好業績が続いており、2021年12月1日時点では198ドルとなっています(直近はオミクロン株の影響で下落)。

出所:Trading View

PSRは、2021年12月01日時点で約30倍となっています。

出所:Trading View

OKTAは好業績が続いており、2021/12/01発表の決算も良好だったことから株価上昇が期待できそうですが、新型コロナウィルスの変異種(オミクロン株)の感染拡大懸念もあるため、状況を注視しながら投資判断をしていけたらと思います。

まとめ

最後にまとめです。

OKTA 直近の決算(2021/10期)

・予想と結果:EPS○、売上高○、ガイダンス(EPS○、売上高○) 

・2021/10期の売上高は$351M営業利益率 -57%

・2021/10期の売上高成長率(前年同期比)は+62%と高い成長率を維持

・2021/10期の営業CFマージン+26%

・2021/10期の自己資本比率は65%流動比率は289%固定比率は103%

OKTA(オクタ)まとめ

・OKTAはクラウド型ID管理・統合認証サービス(Identity as a Searvice: IDaaS)のリーダー企業

・OKTAのサービスを導入する企業の実績は10,000社以上

・有力な競合企業Auth0の買収・統合により更に競争力の強化がされている

・2021/01期の売上高は$835M営業利益率 -24%

・2021/01期の売上高成長率(前年同期比)は+43%と成長性が高い

・2021/01期の営業CFマージン+15%で、年々向上している

・2021/07期の自己資本比率は68%、動比率は315%、固定比率100%

・OKTAは好業績が続いており、新型コロナウィルス感染拡大前の2020年1月頃の株価140ドルから、現在の株価は約198ドルまで上昇(直近はオミクロン株の影響で下落)。PSRは約30倍(2021年12月1日時点)

個人的には、OKTAについては、広瀬隆雄さん(じっちゃま)が紹介されていた、「業績が良ければ買う・ホールド、悪ければ売る」というスタンスで投資を検討していきたいと思います。

(※投資は全て自己責任です。ご自身の判断と責任でお願い致します)

やん

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

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