【新興国】インドネシア市況とインドネシアETF(EIDO)について解説

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悩んでいる人

インドネシア株への投資はこれから魅力的なの?
どんな銘柄があるの?

そんな方に向けて書きました。

この記事を読むメリットは以下の通りです。

この記事を読むメリット
  1. インドネシア株が注目される理由が分かる
  2. インドネシア関連ETFの具体的な銘柄が分かる
  3. 自分で投資を考えるための材料が得られる

本記事の中では、以下の内容を紹介します。

この記事の内容
  1. 新興国・フロンティアマーケットとは
  2. 新興国に資金がシフトする理由
  3. インドネシアのGDP成長率、人口動態の予想
  4. インドネシアETFの構成銘柄・PER・チャート
  5. インドネシア関連ETFを取り扱う日本の証券会社
  6. 私自身が投資するか(参考)

本記事は、私自身が 関連ETFへの投資を考えるために整理した情報です。

新興国ETFへの投資を考える際の一助になると思うのでぜひ最後までご覧ください。

(※投資は全て自己責任です。ご自身の判断と責任でお願い致します)

やん

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やん

新興国・フロンティアマーケットETF全般については
こちらの記事で紹介しています

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目次

新興国・フロンティアマーケット銘柄とは?

まずはじめに「新興国」「フロンティアマーケット」銘柄について説明します。

新興国銘柄とは、中国、台湾、インド、韓国、ブラジル、メキシコなどの新興国の株式を指します。

フロンティア・マーケット銘柄は、新興国よりも更に小さい市場の銘柄で、

ベトナム、ナイジェリア、ペルー、カザフスタン、ルーマニア、エジプト、バングラデシュなどの国の株式を指します。

新興国

中国、台湾、インド、韓国、ブラジル、メキシコなど

フロンティア・マーケット

ベトナム、ナイジェリア、ペルー、カザフスタン、ルーマニア、エジプト、バングラデシュなど

やん

新興国より小さい市場は「フロンティアマーケット」という分類があるんですね

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なぜいま新興国ETFが注目されているのか?

なぜいま新興国・フロンティアマーケット銘柄に注目するのでしょうか?

米国の利上げペース鈍化、新興国へマネーがシフト

今年に入り米国では急速な利上げが行われてきました。

米国での利上げ予想は下の後藤さん(@goto_finance)のグラフが分かりやすいので以下ツイートを参照ください。

しかし、CPIの数値も落ち着いてきたことから、今後は利上げペースが鈍化すると見られています。

(参照:利上げペース鈍化「間もなく適切」=FOMC議事要旨

これまでは米国での急速な利上げによって、世界の資金が金利の高い米国へ流入していました。

これが米国での利上げペースが鈍化、来年には利下げに転換すると、逆にドルが下落し、資金が米国から新興国へ流出することが予想されます。

この傾向は過去のドル指数、新興国株の関係からも見てとれます。

以下はドル指数と新興国株ETF(EEM)のチャートですが、ドル指数と新興国株は逆相関の関係にあることが分かります。

出典:Trading View

成長余地のある国へ資金がシフトする

米国から流出する資金は、成長余地の大きな新興国にシフトすると考えられます。

ちなみに、中国については中国政府が投資家から敬遠される政策を取り始めており買われにくい状況です。

どの新興国が魅力的かを考える材料として各国のGDP成長率人口動態の予想を確認しましょう。

各国のGDP成長率

各国の2022年、2024年のGDP成長率を下表に整理しました(参照:IMF)。

インドベトナムフィリピンインドネシアなどはGDP成長率5%以上と高い成長が予想されています。

特にナイジェリアは、人口が大きく増加する予想で、2024年のGDP成長は12.5%と予想されています。

出典:IMF

各国のGDP成長率予想

参照:IMF の数値より作成
2022年2024年関連ETF
ベトナム7.0%6.6%VNM, FM
バングラデシュ7.2%6.5%FM
インド6.8%6.8%EPI
エジプト6.6%5.2%FM
フィリピン6.5%6.0%EPHE
インドネシア5.3%5.4%EIDO
マレーシア5.4%4.9%EWM
トルコ5.0%3.0%TUR
ルーマニア4.8%3.8%FM
ポーランド3.8%3.1%EPOL
ナイジェリア3.2%12.5%FM
ブラジル2.8%1.9%EWZ
ペルー2.7%3.2%FM
カザフスタン2.5%4.5%FM
メキシコ2.1%1.8%EWW
日本1.7%1.3%
アメリカ1.6%1.2%VTI
出典:IMF

各国の人口動態

人口が多い国ほどGDPは高くなるので、各国の人口動態の予想も確認しておきます。

やん

グラフを見やすくするために、2種類のグラフを掲載します。

インドは中国を抜き世界1位の人口になると予想されています。

また、ナイジェリアインドネシアバングラデシュなどは、特に人口が伸びることが分かります

(参照: Our World in Data

①人口予測(〜2100年・インド,中国を含む)

出典: Our World in Data

②人口予測(〜2059年・インド,中国を除く)

出典: Our World in Data
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インドネシアに注目

いくつかの理由でインドネシアは注目の国です。

その理由について、インドネシアの基本情報、GDP成長率、人口予測、消費者物価指数、政策金利などを確認しながら紹介していきます。

インドネシアの基本情報

インドネシアの基本情報を下表にまとめました。

基本情報
国名インドネシア共和国 Republic of Indonesia
面積約192万km2(日本の約5倍)
首都ジャカルタ
人口約2.7億万人(2020年、インドネシア政府統計)
産業・製造業(19.2%):輸送機器(二輪車など)
・農林水産業(13.2%):
 パーム油、ゴム、米、ココア、キャッサバ、など
・卸売・小売(12.9%)
・建設(10.4%)
・鉱業(8.9%):LNG、石炭、錫、石油など
公用語インドネシア語
宗教イスラム教 86.69%
キリスト教 10.72%
(プロテスタント7.60%、カトリック3.12%)
政体共和制(大統領責任内閣)
名目GDP1兆584億ドル(2020年:世銀統計)
通貨インドネシア・ルピア
出所: 外務省 JETRO

のGDP成長率予想 2022〜2027年

2022年〜2027年のインドネシアのGDP成長率予想を整理しました(下表)。

今後5年間のGDP成長率は毎年5%以上の予想で、非常に高い値になっています。

GDP成長率予想
20225.3 %
20235.0 %
20245.4 %
20255.3 %
20265.2 %
20275.1 %

の人口予測〜2049年

インドネシアの人口は、2050年頃には3億人を超える予想です。

出典:Our World in Data

下図はインドネシアの2020年の人口ピラミッドのグラフです。

15-64歳までの「生産年齢人口」が多く、65歳以上の「老年人口」が少ない「富士山型」です。年少人口と老年人口が少なく、生産年齢人口が多い状態を「人口ボーナス」と言いますが、豊富な労働力が経済成長を後押しします。

出典:Population Pyramid.net

ちなみに、日本は逆に老年人口が急増する一方で、少子化で生産年齢人口が減少し、財政や経済成長の重荷となる状態「人口オーナス」になっています。

出典:Population Pyramid.net

 インドネシアの消費者物価指数(CPI)・政策金利

インドネシアの消費者物価指数(CPI)と政策金利である7日間リバースレポ金利の推移は下図の通りです。

2022年11月のCPIは5.42%7日間リバースレポ金利は5.25%となっています。

インフレが沈静化して(CPI下落)、利上げ減速すれば株にとってはプラスとなるため、インドネシアの物価指数・政策金利も要注目です。

出典:MacroMicro

為替(USD/ブラジルレアル)

USドル/インドネシアルピアのチャートは以下の通りです。

米国での利上げを受けてドル高が進行していましたが、

米国の利上げペース鈍化も見込まれる中で、11月に入り調整の動きが見られます

米国での利上げペース鈍化が鮮明になれば、新興国へ資金がシフトし、

為替も大きく動く可能性があるので要注目です。

出典:TradingView

 関連ETF

iシェアーズ MSCI インドネシア ETF(EIDO)

インドネシアへ投資できるETFとしては、iシェアーズ MSCI インドネシア ETF(EIDO)があります。

構成銘柄は以下の通りでインドネシア銘柄に分散投資が可能です。

予想PERは17.11倍(2022年12月8日時点)、過去12ヶ月の分配金利回りは2.09%(2022年1月30日時店)となっています。

新興国の個別銘柄はリスクが大きいので、個人的にはETFでの投資を選好しています。

出典:BlackRock

EIDO

日本の証券会社での取扱い銘柄

新興国ETFは日本の証券会社からも購入可能です。

SBI証券、楽天証券、マネックス証券での取り扱いを下表に整理しました。

NoティッカーSBI証券楽天証券マネックス証券
No.ティッカーSBI証券楽天証券マネックス証券
1EPI
2VNM×△(新規停止)
3EWM
4EPHE
5EIDO
6EPOL
7TUR
8EWW
9EWZ
10FM
やん

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新興国への投資のデメリット

ここまで読んでブラジルや新興国株への投資に興味を持たれた方もいるかと思いますが、

新興国への投資にはデメリットもあります。

ブラジル関連ETFの紹介の前に、新興国への投資のリスクについても触れておきます。

新興国への投資は大きなリターンを生む可能性がる一方で、以下のようなリスクがあります。

新興国投資のリスク
  • カントリーリスク(政情不安やテロなどの地政学リスク)
  • 流動性リスク(市場規模が小さいため売りたい時に売れないリスク)
  • 為替リスク(市場規模が小さいく通貨の変動が激しい)
  • 多くの国がコモディティ価格の変動の影響を受けやすい
  • 個別銘柄は不正会計などで株価が暴落することがある…etc.

新興国銘柄への投資はリスク許容度の範囲内で投資をすることをおすすめします。

特に個別株はリスクが大きいので、私はETFでの投資が良いと考えています。

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私自身が 関連ETFを買うか?(参考)

ここまでの情報を整理してみて、私はインドネシア関連ETFを保有しようと考えています。

これまでの内容

・米国では利上げペース鈍化が見込まれている

・インドネシアはGDP成長率予想は毎年5%以上(2022-2027年)と非常に高い

・インドネシアの人口は約2.7億人と非常に多く、2040年頃には3億人を突破する

・人口ピラミッドの構成も、生産年齢人口の多い富士山型で経済成長に有利

ちなみに、2022年10月時点での私の保有銘柄は下の記事の通り、新興国株ETFが全体の5%程度でした。

ブラジル以外の国にも投資妙味を感じるので、その他の新興国ETFについても投資を考えたいと思っています。

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上記はあくまで個人の考えです。想定が外れて逆に株価が下がるリスクもあります。

投資は全て自己責任ですのでご自身の判断と責任でお願いします。

まとめ

 市況と 関連ETFについて紹介しました。

この記事の内容
  1. 新興国・フロンティアマーケットとは
  2. 新興国に資金がシフトする理由
  3. インドネシアのGDP成長率、人口動態の予想
  4. インドネシアETFの構成銘柄・PER・チャート
  5. インドネシア関連ETFを取り扱う日本の証券会社
  6. 私自身が投資するか(参考)

もし、新興国ETFに興味が湧いた方は、リスク許容度の範囲内で投資をご検討されてはどうでしょうか。

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本記事がお役に立っていれば幸いです。

最後までご覧いただき、ありがとうございました。

やん

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